【证券之星编者按】日前，中国科学院理化技术研究所低温生物与医学实验室和清华大学医学院组成的联合小组，首次系统地提出并构建了液态金属生物医学材料学新领域，并应学术期刊《国际材料学评论》之邀，撰写了专题评述论文。这标志着，我国科学家的研究却开辟了液态金属的新领域。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。
我国科学家构建液态金属应用新领域 生物医学研究获突破
据联合小组的负责人刘静教授介绍，联合小组在液态金属领域长期开展了大量研究，率先揭开了诸多全新的科学现象、基础效应和变革性应用途径，在广泛领域实现了全面突破，促成了若干高新技术产业的形成和发展。
比如，联合小组首创的液态金属神经连接与修复技术，被国际学界认为是“令人震惊的医学突破”。刘静介绍，就在最近，联合小组研究发现，液态金属在外周损伤神经的连接上具有突出效果：“小鼠实验表明，将封装有液态金属的硅胶管与小鼠受损的坐骨神经两端缝合，由此建立了信号传导通路。系列电生理试验发现，经液态金属手术治疗后的小鼠与对照组相比，肌肉萎缩现象延迟两个月。这项工作进一步验证了液态金属在神经修复方面的价值和潜力。”
此外，科学家们还与北京协和医院合作，首次证实基于皮表液态金属电路传导的低压电学效应可有效治疗恶性黑色素瘤。刘静表示，新方法很可能将促成一种液态金属柔性电子学治疗肿瘤模式的建立，未来或将发明黑色素瘤电子治疗贴片，用类似贴“创可贴”的方式治疗这种疾病。
从基础研究到技术突破，中国科学家在液态金属生物医学材料方面取得了原创性突破——液态金属血管造影术、液态金属栓塞血管治疗肿瘤技术、碱金属流体热化学消融治疗肿瘤法、注射式固液相转换型低熔点金属骨水泥、液态金属柔性外骨骼技术、印刷式液态金属柔性防辐射技术、注射式可植入医疗电子技术、人体皮表电子电路液态金属直接打印成型技术。目前，在液态金属研究方面，中国已经走在世界前列。
刘静说：“近年来，液态金属的发展逐步渗透到多个领域，其在生物医学上的应用价值正日益显现。液态金属生物医学材料学的引入，为一系列重大医学瓶颈的解决提供了富有前景的全新思路和途径，可望催生变革性医疗技术体系的建立。”
云海金属:镁业龙头 布局下游深加工领域
云海金属 002182
研究机构：西南证券 分析师：兰可 撰写日期：2016-10-24
事件:(1)云海金属发布三季报,1-9月份实现营业收入27.9亿元,同比增加22%,归母净利润1.2亿元,同比增加3.8倍;第三季度公司实现营业收入10.2亿元,同比增加28%,归母净利润4725万元,同比增加4.1倍;公司预计2016年全年实现归母净利润1.6-1.75亿元,同比增加4.3-4.8倍。(2)公司子公司扬州瑞斯乐拟投资8000万建设年产4万吨高性能铝合金棒材项目,项目达产后,预计年销售收入约5.3亿元,实现年净利润为1585万元。
制镁成本优势显著,镁合金量价齐升:公司作为全球最大的镁合金生产企业,拥有17万吨镁合金产能,10万吨原镁产能,通过自主创新优化工艺,在镁合金的生产中具有显著的成本优势。年初至今,镁价上涨近40%,公司镁合金量价齐升,利润空间也大大提升,公司四个镁合金生产基地上半年全部实现盈利。
随着公司镁合金未来扩产产能逐渐释放,若镁价保持在1.58万元/吨左右的水平,公司镁合金板块每年都将输出丰厚且稳定的利润。
镁合金龙头向下游深加工领域延伸:公司凭借自身在镁合金上的资源优势,向镁合金深加工领域延伸。压铸件方面,公司顺应“汽车轻量化”的大势,积极开拓镁合金在汽车配件上的应用,目前镁合金汽车方向盘已经成为公司稳定实现收益的产品之一。挤压件方面,公司瞄准3C市场上,有望为华硕笔记本或SurfacePro镁合金外壳供货,同时公司有关镁合金产品正在进行军工资质认证。我们看好“汽车轻量化”和3C领域未来镁合金需求的增长,公司在深加工领域布局将延伸公司的产品线,提高公司盈利能力,增强公司核心竞争力。
微通道铝扁管市场空间潜力巨大:微通道铝扁管是新型制冷剂载体的不二之选,相较于传统的铜管热交换器具有节能环保降成本等优势,目前在车用空调得到普及,未来有望进入商用、家用空调领域,市场空间潜力巨大。微通道铝扁管产品附加价值较高,随着产能逐渐释放,将增厚公司业绩。
盈利预测与投资建议:公司是全球最大的镁合金生产企业,积极向下游镁铝合金深加工领域开拓,未来公司在“汽车轻量化”和3C领域产品的开拓和增长十分值得期待,我们预测公司2016-2018年EPS为0.53元、0.67元、0.83元,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:镁合金原材料价格或大幅波动、公司扩产项目或不达预期等风险。
安泰科技:外拓疆土内部整合 单季重回盈利
安泰科技 000969
研究机构：安信证券 分析师：齐丁,衡昆 撰写日期：2016-11-01
公司发布三季报,单季营业收入同比增速1.88%,重归正增长。公司3季度单季营业收入为8.95亿元,同比增长1.88%,前3季度营业收入为28.18亿元,同比降幅为1.00%,较中报降幅2.28%已有收窄。
单季重归盈利,业务整合压力最大时刻已经过去,扣非归母净利润同比降幅已由由中报的52.01%收窄至三季度的1.00%。2016年半年报显示公司2季度单季亏损269.77万元,三季报单季归母净利润5739.81万元,表明业务整合压力最大时期已经过去。三季度单季扣非归母净利润289.40万元,同比增长350.49%,前三季度扣非净利润6636.01万元,同比降幅由中报的52.01%降至1.00%,盈利能力大幅好转。
安泰环境外拓疆土,与黄河集团合资成立安泰万河,总投资4.76亿元并有望获得该项目订单。公司10月28日公告与黄河集团合资成立内蒙古安泰万河清洁能源有限公司,其中安泰环境以现金出资7650万元,占比51%,黄河集团出资7350万,占比49%,并拟由合资公司投资 4.76亿元建设和运营“安泰环境乌海煤焦油清洁利用示范工程项目”,建设 10万吨/年蒽油加氢装置及配套系统,2016年11月启动,建设期18个月。安泰环境负责为该项目提供完整核心工艺技术并承担EPC 总承包任务,将有望获得该项目订单。
清算靖江三英焊业,内部整合加速进行。公司公告将对靖江三英焊接进行清算。该公司成立于2006年,注册资本1200万元,受外部造船行业持续低迷和靖江三英目标客户经营状况下滑的影响,导致其内部产能利用不足、成本大幅上升,连续数年呈现亏损状况,截至2016年3季度净资产仅104.67万元,今年前三季度亏损139.90万元。为贯彻聚焦主业、提高经营效率的战略方针,公司决定对靖江三英进行清算,这表明公司内部整合正在加速进行。焊接业务对业绩拖累较大,未来充分清理整合后,有望进一步减轻公司经营压力,快步向前。
继续坚定看好安泰科技,公司混改重生,成长性极强。一是2015年发展战略、激励机制和经营业绩三大拐点已经到来。二是大股东承诺2016年底前注入稀土资源,磁材业务充分受益稀土价格上涨。三是内生增长潜力巨大,非晶带材和粉末冶金等主业高增长可期。四是外延实力强劲,产业链上下游资源丰厚,资本运作空间巨大。
投资建议:给予公司“买入-A”投资评级,6个月目标价18.00元/股,对应2017年50xPE。我们预计公司2016-2018年EPS 预计0.20元、0.36元和0.54元,对应净利润增速分别为133.3%、83.2%和47.7%。考虑公司新材料领域业绩拐点到来,内生增长潜力巨大,外延并购空间广阔,给予公司“买入-A”投资评级,6个月目标价18元/股,对应2017年50xPE。
风险提示:1)混改低于预期;2)各类新材料下游需求低于预期;
天通股份:竞买亚光电子 切入军工电子领域
天通股份 600330
研究机构：海通证券 分析师：施毅,田源,钟奇 撰写日期：2016-10-27
投资要点:
公司10月21日发布公告,拟现金竞买中航深圳等四家国有股东持有的亚光电子75.73%的股份,底价为12.13元/股,亚光电子为军工电子企业,主营微波电路和微波器件。
竞买亚光电子,切入军工电子领域。公司拟现金竞买中航深圳等四家国有股东持有的亚光电子75.73%的股份,底价为12.13元/股,挂牌底价约13.07亿元。亚光电子为军工电子企业,主营微波电路和微波器件。军用微波电路及器件行业的技术含量高,进入壁垒也高,因此行业的盈利能力较一般制造业高。亚光电子作为行业内的领先企业之一,其军品的毛利率较高,在剥离原化工业务后,其盈利能力逐步恢复。且亚光电子拥有多个军工产品生产资质,与国内相关军工院所等建立良好合作关系,此次收购将使公司快速切入军工电子领域,有助于提高公司的竞争力和盈利能力。
拓展微波业务产业链,发挥协同效应。公司主营电子材料和电子部品制造,产品涵盖软磁材料、微波元器件、高频磁性元件和模组集成等,在微波电路及器件产业链中处在上游位置,亚光电子是国内第一批研制微波半导体器件及电路的骨干企业,其产品广泛应用于军用雷达、微波通信、微博测量等领域。此次收购可以拓展公司微波业务产业链,与原有微波业务产生良好的协同作用。
变更募集资金投向,注入新业绩增长点。本次收购计划使用前次非公开募集资金8亿元,由蓝宝石业务变更用途至收购亚光电子。根据公司2016年半年报,电子部件制造业务创造营业收入约1.78亿元,毛利率20.68%,蓝宝石产业实现营业收入9794万元,毛利率-7%。由于蓝宝石智能终端及穿戴类产品市场不及预期,公司变更部分募集资金用途用于半导体核心元器件和模块项目,从而注入新的业绩增长点,提高资金使用效率。亚光电子在2016年1-5月实现营业收入1.50亿元,归母净利润0.36亿元。
给予“增持”评级。根据公司收购亚光电子的进度,假设顺利收购,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.25元、0.37元和0.46元。公司业务横跨磁性材料、高端装备制造、蓝宝石三大块,预期切入军工电子领域将带来新的业绩增长,故给予公司2017年40倍PE,对应目标价14.80元,增持评级。
风险提示。竞买结果不确定、审批风险;政策风险;亚光电子经营风险等;
生益科技:涨价利好初步体现 下游订单持续火爆
生益科技 600183
研究机构：国信证券 分析师：刘翔 撰写日期：2016-11-03
第三季度归母净利润同比增长70%,符合预期。
公司前三季度实现营收61.1亿,同比增长8.9%,归母净利润5亿,同比增长48%,扣非归母净利润4.9亿,同比增长35%。其中,第三季度单季收入22.1亿,同比增长9%,归母净利润1.8亿,同比增长70%,扣非归母净利润同比增长49%,符合预期。
铜箔及覆铜板涨价利好初步体现,趋势仍将持续。
公司第三季度毛利率19.6%,环比增加0.4%,同比增加1.5%,毛利率提升但增幅不大,判断主要原因为:一方面,公司为应对上游铜箔原材料涨价,覆铜板产品8月中下旬开始调价,起始点行业内相比较晚,产品涨价带来的利润弹性仅体现在8月下旬及9月订单贡献的业绩中。另一方面,公司常熟项目9月底投产,前期折旧对利润带来负面影响。我们产业链调研了解到,公司覆铜板部分产品继8月下旬、10月多次调价后,近期再次调增近6%,保守估计部分型号累计涨幅逾20%,上游铜箔涨价情绪高涨下,预计短期内还将迎来新一轮涨价,第四季及2017年全年业绩更高弹性提升可期。
下游需求旺盛,订单需求高出产能约20%-30%。
年初以来公司覆铜板订单火爆,订单需求高出产能约20%-30%。我们认为PCB下游市场需求在汽车电子、通讯等高成长性领域带动下持续回暖,覆铜板企业订单供不应求,受益于下游需求景气提升。公司近年针对汽车、通讯等领域加大新品研发,并前瞻性扩产特种高频覆铜板产能,产品结构调整过程中盈利能力亦将持续改善。
风险提示。
市场拓展不达预期,铜箔及覆铜板涨价低于预期。
维持“买入”评级。
公司为国内覆铜板绝对龙头,受益于铜箔-覆铜板-PCB涨价效应传导及下游需求景气提升。预计2016-2018年净利润7.6/13.7/19.4亿,EPS分别为0.53/0.95/1.35元,当前股价对应的PE分别为24/13/9X,维持“买入”评级。
东方锆业:定增嵌套员工持股 深耕锆产品下游
东方锆业 002167
研究机构：西南证券 分析师：朱斌 撰写日期：2017-01-11
事件:(1)东方锆业拟以不低于12.17元/股价格非公开发行募集资金总额不超过15亿元,投资于“年产2000万片氧化锆陶瓷手机背板产业化项目”、“外科植入物用氧化锆陶瓷粉及坯产业化项目”和“年产1000吨氧化锆陶瓷微珠项目”。(2)非公开发行对象包括公司2017年员工持股计划,本次员工持股计划通过非公开发行项目认购不超过1232万股(占定增后公司总股本的1.66%),员工持股计划的持有人合计为8人,认购股价与其他发行对象认购价格一致,锁价3年。
定增助力公司拓展锆产品下游深加工领域，员工持股绑定管理层和公司利益:公司已形成“锆矿采选-初级加工-精深加工”的专业化锆产业链，本次非公开发行使公司继续拓展锆产品下游深加工领域。3个项目的氧化锆产品分别应用于手机背板、外科植入物和研磨市场;氧化锆陶瓷手机背板凭借“无电磁屏蔽效应”的材料特性，顺应未来4.5G/5G时代大规模MIMO(多天线)技术发展，未来市场空间广阔，外科植入物用氧化锆陶瓷粉和氧化锆陶瓷微珠有利于扩展公司现有生产经营业务，优化产品结构，提高公司核心竞争力。此外，本次员工持股使得管理层和公司利益得到绑定，有利于公司长期发展，提升公司经营水平。
期待公司澳洲锆矿及核级海绵锆产品未来放量:公司通过控股Image拥有了澳大利亚两个优质矿区布纳伦和阿特拉斯矿带，这两个矿区内矿脉先天禀赋优异，平均品位是原先C矿区的2倍以上。随着Image旗下两个矿区逐渐实现开发生产，公司未来钛铁矿的产量将大幅提升，增厚公司利润。此外，公司年产150吨核级海绵锆项目于2016年通过鉴定，公司成为全国唯一拥有自主知识产权的核级海绵锆生产厂商，随着核电国产化的进程逐步推进，公司将逐步获得市场份额，从而替换掉目前占据国内核级海绵锆市场的国外供应商，增厚公司业绩。
投资建议:公司拟定增15亿元加大对锆产品下游的投入，有利于丰富公司产品线，增强公司竞争力，此外员工持股绑定管理层和公司利益，我们看好公司长期发展，在不考虑定增的情况下，预测2016-2018年每股收益分别为0.02元、0.05元和0.10元，维持“增持”评级。
风险提示:上游原材料价格波动风险，非公开发行项目或中止不成功等风险。
