中泰桥梁:教育体育双轮驱动,资产整合大幕开启
公司拟现金收购凯文智信、凯文体育,同时拟发行股份配套融资收购文凯兴剩余股权和扩建体育中心项目,教育体育双轮驱动发展战略日渐清晰。
风险提示:传统主业竞争加剧,国际学校建设进程不及预期,国际学校招生不及预期等风险。(平安证券)
尤洛卡:转型军工,多点布局,投资价值有较大提升空间
公司收购师凯科技,成功转型军工行业。师凯科技主要从事军工武器装备中光电技术的研制,主要产品为对移动目标进行精准打击的制导系统,已经定型并列装,盈利能力较强,目前订单饱满,新一代产品正在研发。2016至2018年业绩承诺分别为6000万、7300万和8600万,并表后将显著增厚公司业绩。 此外,2016年初公司公告拟在西安合资设立2亿元军民融合产业创业投资基金,预计未来将继续加快军工行业的相关布局。
预计公司2016-2018年归母净利润分别为0.3亿、1.16亿和1.56亿元,EPS为0.05、0.18和0.24元,当前股价对应PE为189x、49x和37x。公司目前市值小,军工及铁路通讯业务空间较大,给予公司“推荐”评级。(银河证券)
宁波华翔:业绩正处拐点,轻量化智能化转型有望超预期
公司主营汽车内外饰件、金属冲压件和汽车电子等产品,产品主要配套上海大众、一汽大众以及德国宝马等公司的部分车型。公司是乘用车零部件优质供应商,在桃木饰条领域市占率超过50%,公司也是国内第二大后视境生产企业。在我国乘用车保有量仍有较大空间、居民收入仍将持续增长的大背景下,在购置税优惠延续至17年的小背景下,预计2016-2020年,乘用车复合增速将达5%,作为优质零部件企业的宁波华翔将显著从中受益。
公司德国子公司有望在17年扭亏为盈(15年亏损超4亿元,在母公司采取一系列改进措施后,正逐步向好),我们预计公司16-18年EPS分别为1.48、1.81、1.9元(不考虑定增),对应现价,PE分别为16、13、12倍,与A股同类公司相比,估值并不高,考虑到当下正处于公司业绩与转型的双重拐点,应给予适当估值溢价。首次覆盖,给予公司"推荐”评级,目标价30元。(国联证券)
玉龙股份:剥离天然气资产,加快转型步伐
公司、江苏紫源与响水县城投公司签订了《响水中油玉龙紫源天然气有限公司股东股权转让协议》,公司拟以3534万元价格向城投公司转让控股子公司响水紫源60%股权,江苏紫源将拟以2356万元向城投公司转让持有的响水紫源40%股权。本次股权转让后,城投公司将持有响水紫源100%的股权。
预计公司2016、2017年EPS 分别为-0.22元、0.13元,维持“买入”评级。
风险提示：公司转型进度低于预期。（长江证券）
唐人神:产业链布局落地,饲料弹性精选
公司发行股份及支付现金购买资产(龙华农牧)并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。
风险提示:原料价格大幅波动;饲料销售增速不及预期;养殖疫病风险和产能释放速度不及预期等。(中泰证券)
飞亚达A:名表市场改善迹象显现,关注国企改革契机
国内瑞士表进口从16年8月份以来呈现改善迹象,若以人民币计价,8~11月份已连续4个月进口增速为正。同时,中国海关总署统计的国内手表进口总额数据亦开始企稳回升。高端名表市场经过几年的内在调整周期,叠加人民币贬值促进消费回流、高端名表全球价差缩小等有利因素,向上趋势或有望延续。
公司名表零售盈受益于市场回暖及维修业务发力,盈利具备改善空间,自有品牌飞亚达表在中低端手表领域已树立稳固的领先优势,有望保持平稳发展态势,长期市场潜力可期。公司自有物业资产丰厚,提供高安全垫。另外,国企改革大背景下的内在机制优化同样值得关注。我们预计公司16~18年净利润为1.29/1.77/2.21亿元,对应EPS为0.29/0.40/0.50元,维持买入评级。(国信证券)
