蓝月谷位于玉龙雪山东麓甘海子以北、云杉坪南侧的山谷之中。蓝月谷，其前身为早前人们所熟知的"白水河"。
晴天时，水的颜色是蓝色的，而且山谷呈月牙形，远看就像一轮蓝色的月亮镶嵌在玉龙雪山脚下，所以名叫蓝月谷。
而白水河这个名字是因为湖底的泥巴是白色的，下雨时水会变成白色，所以又叫白水河。
蓝月谷中的河水在流淌过程中因受山体阻挡，形成了四个较大的水面，人称“玉液”湖、“镜潭”湖、“蓝月”湖和“听涛”湖。湖岸四周植被繁茂，远处雪峰背衬。
源自雪山冰川的万古冰雪消融之后顺着峭壁流淌而下，不断汇 集为山涧、溪流，最终在蓝月谷上游深谷之中形成了清澈见底、甘冽无比的河流，因河床由白色石灰岩构成，使整条河水呈现出白色光泽，显得分外纯净，故得名"白水河"。
于湖心四顾，白云连横，浮于山际，倒影在湖面，如梦幻影，疑是仙境。
在旅游区开发的早期，白水河只是游客前往云杉坪、牦牛坪等景区途中稍事休息的野地。后来稍加休整，在白水河观景大桥附近形成了类似于"白水台"的人造小瀑布，受到广大游客的欢迎。随着人流不断在此停留、游览，白水河大桥俨然成为旅游区的一个游客集散点。
蓝月谷透明蓝色的湖水倒映着四周的山脉，幽蓝而明净。周末携家人前往，赏湖光山色，溢满欢乐。
