很多投资者都听说过一句话，如果你亏损75％，你想从25％回本就必须赚300％，所以必须通过严格的止损，确保75％的损失不会发生。
实际上这是一个数字陷阱。虽然300％是75％的四倍，看起来更难回本，但你从100％到90％只要一个跌停就到了，但从35％亏到25％需要3个跌停，所以要亏损75％是很难的，而当你赚了250％，后来再赚50％其实也没有五个涨停那么难。
这句话玩了一个数字游戏，但是做投资，止损机制非常重要的结论被无数人奉为投资真理。
止损实际上不能减少亏损，例如有两种买入时间点一样的模型，不同的是卖出条件。第一种是设立止损条件，股价下跌到10天内最低就卖出，第二是买入后90天卖出，期间不止损。
测试结果第二个不止损模型跑赢，收益接近100％，58％的胜率也优于止损模型的39％很多。
这是偶然的巧合吗？No no ，所有模型在加上止损条件收益和正确率均下降。但即使如此，加了止损之后，另一个更重要的参数，“历史最大回撤”减少了。
历史上最大回撤是什么？就是当我们使用模型来测量历史交易并绘制收益图时，要计算曲线上最深坑的深度是多少。这些数据与收益率一样重要，因为它代表了未来可能面临的最大风险。如果一个模型的最大回撤率达到45％，那么你必须做好本金腰斩的心理准备。
如果你在你的交易系统中设置止损，就不会有单一交易损失太大的情况发生，但另一方面，
止损机制也会错误，把一些原本可以涨回来的股票割了。因此，止损机制在交易系统中的作用，不是减少交易损失，而是亏损交易碎片化。敲黑板，划重点。
不减少损失，只是碎片化了，听起来好像没啥用，no problem，接下来讲一个和死神抛硬币的故事。
死神和我一起玩掷硬币游戏，规则很简单，抛到正面，死亡给我增加了13个月的生命;相反，我就要减少一年寿命。像这种胜率五五开，每次赢了都多赚1个月命的赌博，我愿意赌。
但如果死神说，你还有50年的寿命，我们玩一个大的，你抛到正面我给你加100年的寿命，抛出反面，你马上狗带。
我会立刻拒绝，50％的概率立刻狗带，10倍高的收益我都不敢玩。原因很简单，寿命减几年的“回撤”我可以从后面赚回来，立即狗带的“回撤”我输不起。当最大回撤输不起的时候，概率是50％或5％不重要，因为一旦悲剧发生，对我来说是100％完犊子。
万一你被鳄鱼咬住了脚，你是选择牺牲一只脚止损还是选择冒着狗带的风险博一把？
就是这样，我们都说一个好的交易系统是拥有到55％的胜率，长期坚持，但所有这些前提是你要通过止损机制将“最大回撤”足够碎片化，否则你一把全梭了，分分钟就一夜回到解放前了，多少胜率又有什么用呢？
最后，附上三种卖出策略供你参考
1，当股价出现最近10个交易日内最低价时卖出，这是海龟交易法;
2，当浮盈低于持仓20％时，当股票回撤10％止损;当浮动盈余大于持仓20％时，浮盈减少40％即止损;
3，我自己的简单粗暴的操作策略：股价在20日线上持有，20日线下卖出。
