里昂发表研究报告，将汇丰控股(00005)目标价由47.75元调升至50元，渣打(02888)目标价由49元升至58元，两者均维持“卖出”评级。

里昂指出，两者股价自11月初以来回升13%至24%，相当于市账率0.7倍至1倍。基于市场对其期望较高，该行相信，每股盈利及每股账面值增长动力难以维持。

该行预计，两者去年末季及全年业绩应有些改善，但整体仍存挑战，股本回报率仍低于股本成本。

里昂表示，汇控去年末季最不利因素是英国政府向银行加大征税，及难以预计的罚款。该行估计汇控末期派息每股0.21美元。

至于渣打，该行预期集团去年末季因一次性项目录得亏损，期内最令人关注的不利因素为英国银行征税，重组架构费用等，料将不派末期息。