国元证券给予361度强烈推荐评级，将目标价定为4.0港元。

图片来源：视觉中国

1月24日，港股上市的361度（01361.HK）收盘价格为3.12港元，当天上涨2.3%。从去年四季度开始，361度累计涨幅最多超过13%，上涨幅度虽低于体育用品龙头公司安踏体育（02020.HK），但远超近来业绩好转的李宁（02331.HK）。

界面新闻发现，自从2016年第四季度开始，多家券商发布研报唱多361度。依次为，招商证券（香港）调高目标价至3.03港元，维持“买入”评级；西南证券也调高目标价并维持“增持”评级；辉立证券给予目标价3.2港元和“买入”评级。近日，国元证券更是给予361度强烈推荐评级，并将目标价定为4.0港元。

这些券商推荐理由主要集中在以下几个方面：一是运动服装市场的回暖；二是361度订单会成绩理想以及童装业务和国际业务增长迅速。国元证券就称，中国的体育服饰行业在2014年底基本完成了库存的清理，盈利能力逐渐复苏，预计未来几年行业需求依然旺盛。

但361度近几年的业绩其实表现平平。

2012年开始，中国体育用品行业进入不堪回首的寒冬，产能过剩、库存压顶、管理混乱等一系列顽疾集中爆发。经过两年多的“苦熬”，行业在2014年下半年出现复苏信号。近两年，体育用品业随着体育产业的发展也迎来了白热化的竞争。目前来看，安踏体育已经走在了最前面，李宁公司随着李宁本人的回归迅速扭亏。

数据显示：截至2016年6月30日，在营业收入方面，安踏体育以62.5亿人民币遥遥领先，361度仅排在第三位，跟李宁相较还有一段距离。营收增长率、净利润和净利润率方面，361度与安踏比较更是相差甚远；从公司的发展增速上来比较，安踏营收的同比增速明显高于361度，2016年中期安踏净利润同比增速更是361度的13倍，可见安踏体育在销售价格方面提升不少，而361度则一直在低价竞争中徘徊。

综合之前三年以及2016年上半年三家公司的营收和净利润状况来看，361度的发展速度在行业中并不突出。