当前，中国经济很大的问题就是，杠杆太高，产能过剩，库存太多。要解决这个问题，就得去杠杆、去产能、去库存，不是吗？可是，具体到房地产上面来，这问题就变得没那么简单。

要去产能，那就是少供一些土地，少建一些房子；要去库存，那就是要让老百姓买单，多多惠顾。可是，买房子就得贷款，也就是加杠杆，那么不就和去杠杆的初衷相悖么？还有一个问题，如果减少土地和房子供应，又会出现什么情况？

这个问题，我们倒不用去推想了。现实已经给了我们明确的答案。

对于三四线城市来说，所谓房地产的去产能，没什么好讨论的。库存很大，需求很少，房地产商别说是去投资，手头上的货能脱手已经万幸。最近澎湃新闻就报道称，碧桂园就计划了一个“光盘行动”，对三四线城市部分项目打出七五折的优惠力度。

但是，在一二线城市，情况可大不一样。这些城市，要么现在就是非常炙手可热，像北上深，要么像一些明星二线城市，人们普遍看好其未来发展前景，像杭州、合肥、南京等。这些城市，市民刚需大，投资者也是虎视眈眈。所谓库存，对这些城市来说，根本就不是什么要紧的事情。今年3月，央行副行长潘功胜说，70%的库存房集中在三四线城市。

可是，号召去库存的声音却是面向全国范围的，包括了这些一二线城市。

三四线城市去库存好紧迫，毕竟地方税收也看这个了，可是需求实在太少，库存实在太大，地方实在没招，思来想去，也就是鼓励农民进城买房这样的昏招。而一二线城市，那可好有得玩了。既然是去库存，那就是把存货减少，既然要减少存货，又怎么能往市场再提供更多土地呢？

于是，我们会看到，好多一二线城市的土地都开始“断供”或少供了。

现在货币政策宽松，利率一降再降，你说房企拿到钱，会往哪里投？当然是一二线城市。可是，这些地方在批地动作上非常缓慢。北京从今年9月往回算，住宅用地已经“断供”四个多月。北京市国土局信息显示，上次住宅用地的发布还是在4月29日。

至于上海，Wind土地交易数据显示，供应土地占地面积已经连续28个月负增长，2016年1-5月同比减少逾40%。

21世纪经济报道称，南京今年前八个月该市经营性用地成交面积为178.20万平方米，不到去年全年的一半；成交金额为770.1亿元，接近去年全年金额772.2亿元。

房企对这些地方的土地需求很大，货币政策又一再宽松，同时投资又面临资产荒的情况下，土地供应却在减少，“地王”频出就不奇怪了。当这些高地价的消息充斥打算购房的人耳朵时，人们就会产生再不下手就买不着的恐慌。说好的去库存，变成了一个活生生的“饥饿营销”优秀案例。这么一来，地方和房企都趁此大赚了一笔，而且还十分正确，去了产能（少建房子）、去了库存，还去了杠杆。是的，房子卖得多，价格开得高，地方就有了税收，减轻了些债务，降一下杠杆。但是，居民就得向银行贷款，加杠杆。不过没事，杠杆转移到居民身上，不是也很符合政策么？一切看来都很正确。