年底了，相信你会扎堆收到银行高息揽储的短信，比如我随便翻翻手机，就有这条：

收益率一个月就有年化4.25%，很不错了。

这是春节前一个结构性的揽储时点，因为节前取现高峰将至；更别说银行月中的准备金例行补缴之日和缴税都在这周。为了回笼流动性，银行是会发行一些收益率高的产品来吸引客流的。

银行间的钱也是洛阳纸贵。所以我们把视线从针对普罗大众的理财中挪开，挪到一个机构间的理财产品市场，会发现机构理财产品的收益率和发行价格，也都在全线飙涨。

DM金融平台今天发布了一份同业理财2016年四季报，我觉得很有价值。该报告显示，第四季度同业理财发行机构数呈爆发式增长，收益率全线飙升，一度跃居5%以上。其中有一个风险因素正在显现，即同业理财的长短期价格出现倒挂。

DM金融平台是这么分析的：它认为以上现象为多重因素叠加的结果。元旦和春节的跨度缩短，流动性压力加大，债市暴跌使理财配置端持续承压，加之央行围绕去杠杆展开了一系列调控，都强化了市场的谨慎情绪。

所以，理财产品的发行理所当然增多——四季度DM金融平台共收集到38429条有效理财报价，较上一季度增加31%；发布报价机构多达1412家（包含全国性商业银行的各地分行），较上一季度增加77家，其中92%均为中小城农商行。

有意思的是，收理财有效报价较上一季度减少41%，出理财有效报价较上一季度增加31%。供需上看，一改三季度供需平衡的状态，出收报价量持续分化，差额在11月末达到顶峰。简单来说就是理财供给方面，发行机构和发行量均有大幅增长，而需求持续降低，供大于需。

供大于需不难理解，可是刚过去的2016年四季度，同业理财这个现象达到峰值。具体而言，出非保理财报价量环比增加52%，出保本理财环比增加63%，收非保理财报价量环比减少11%，收保本理财报价量环比减少38%。

不管了，让那些干银行理财、调头寸的人烦去吧，我们可以考虑出手买产品了。